一、行情回顧

昨日，滬深兩市雙雙收跌。截止收盤(pán)，上證綜指收于2811.04點(diǎn)，跌31.18點(diǎn)，跌幅為1.10%；深成指收于8172.21點(diǎn)，跌176.27點(diǎn)，跌幅為2.11%；滬深300收于3265.01點(diǎn)，跌56.42點(diǎn)，跌幅為1.70%；創(chuàng)業(yè)板收于1536.95點(diǎn)，跌43.51點(diǎn)，跌幅為2.75%。兩市成交7057.33億元，較前一日交易量減少19.49%。大盤(pán)股強(qiáng)于小盤(pán)股。中證100下跌1.78%，中證500（詳細(xì)，購(gòu)買(mǎi)）下跌1.99%。

數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，好買(mǎi)基金研究中心，日期2024/9/2

31個(gè)申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)中有3個(gè)行業(yè)上漲。其中，煤炭、銀行、公用事業(yè)表現(xiàn)居前，漲跌幅分別為1.05%、0.38%、0.16%，美容護(hù)理、國(guó)防軍工、食品飲料表現(xiàn)居后，漲跌幅分別為-2.97%、-3.24%、-3.31%。滬市有398只個(gè)數(shù)上漲，占比17.59%，深市有408只個(gè)數(shù)上漲，占比14.41%。非ST個(gè)股中，40只個(gè)股漲停，8只個(gè)股跌停。股指期貨主力合約3個(gè)合約均下跌，其中，0只期指好于現(xiàn)貨指數(shù)。

昨日，中債銀行間債券總凈價(jià)指數(shù)上漲0.12個(gè)百分點(diǎn)。

昨日，因美國(guó)勞動(dòng)節(jié)假期，9月2日美股休市一日。亞太主要市場(chǎng)漲跌不一，其中，恒生指數(shù)下跌1.65%，日經(jīng)225指數(shù)上漲0.14%，印度孟買(mǎi) Sensex30 指數(shù)上漲 0.24%。

二、指數(shù)漲跌

數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，好買(mǎi)基金研究中心，日期2024/9/2

三、新聞

1、8月近700億資金借道ETF入市，已連續(xù)三個(gè)月凈增持

截至2024年8月底，981只EFT基金有23693.52億份，資產(chǎn)凈值27602.32億元。從ETF基金每月數(shù)據(jù)來(lái)看，截至8月底，今年EFT基金份額增加3513.39億份。其中，上半年ETF基金份額增加1941.44億份，而下半年僅7-8兩個(gè)月就達(dá)到1571.95億份，資金有通過(guò)ETF基金加速流入A股的趨勢(shì)。8月份單月，ETF基金的資產(chǎn)凈值便增加了685.84億元。

數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind， 截止日期：2024.8.31

寬基ETF持續(xù)受到追捧，國(guó)家隊(duì)大幅增持300ETF

從ETF基金投資者持有比例來(lái)看，大部分份額被機(jī)構(gòu)持有。從基金投資標(biāo)的來(lái)看，多以滬深300、上證50、科創(chuàng)板50等成份股為主。從最近一個(gè)月份額變動(dòng)來(lái)看，易方達(dá)滬深300ETF獲增持155.36億份，排名第一；華泰柏瑞滬深300ETF（詳細(xì)，購(gòu)買(mǎi)）獲增持99.05億份，排名第二；易方達(dá)上證科創(chuàng)板50ETF（詳細(xì)，購(gòu)買(mǎi)）獲增持52.71億份，排名第三。

最新披露的公募基金2024年中期報(bào)告顯示，中央?yún)R金成為上半年ETF重要買(mǎi)家。今年二季度，中央?yún)R金繼續(xù)買(mǎi)入寬基ETF。數(shù)據(jù)顯示，中央?yún)R金不僅大舉“掃貨”滬深300ETF、上證50ETF等藍(lán)籌風(fēng)格ETF，還買(mǎi)入創(chuàng)業(yè)板ETF、中證1000（詳細(xì)，購(gòu)買(mǎi)）ETF等成長(zhǎng)風(fēng)格ETF。按照6月底1.7053元的基金凈值計(jì)算，中央?yún)R金合計(jì)持有易方達(dá)滬深300ETF達(dá)951.6億元。

相比去年年底，上半年中央?yún)R金投資有限責(zé)任公司增持華泰柏瑞滬深300ETF、易方達(dá)滬深300ETF、華夏滬深300ETF（詳細(xì)，購(gòu)買(mǎi)）、嘉實(shí)滬深300ETF（詳細(xì)，購(gòu)買(mǎi)）分別超294億份、近486億份、超180億份、超168億份；中央?yún)R金資產(chǎn)管理有限責(zé)任公司新進(jìn)持有華泰柏瑞滬深300ETF、易方達(dá)滬深300ETF、華夏滬深300ETF分別為7.28億份、 5.96億份、1.72億份，另外增持嘉實(shí)滬深300ETF逾1.85億份。根據(jù)上半年成交均價(jià)粗略計(jì)算，中央?yún)R金上半年增持上述四大300ETF累計(jì)金額超過(guò)3000億元。

港股通ETF大幅反彈

港股市場(chǎng)8月表現(xiàn)較好，恒生指數(shù)月漲幅接近4%，帶動(dòng)相關(guān)ETF大幅上漲。8月凈值表現(xiàn)前十的股票型ETF，全部與港股相關(guān)。具體來(lái)看，港股通科技30（詳細(xì)，購(gòu)買(mǎi)）ETF、匯添富國(guó)證港股通創(chuàng)新藥（詳細(xì)，購(gòu)買(mǎi)）ETF復(fù)權(quán)單位凈值均漲超5%，位居漲幅榜前二。港股通科技30ETF（詳細(xì)，購(gòu)買(mǎi)）二季報(bào)前十大重倉(cāng)股有美團(tuán)、騰訊控股、小米集團(tuán)等，其中小米集團(tuán)、百濟(jì)神州、舜宇光學(xué)科技等8月漲幅均超10%。

人工智能主題基金領(lǐng)跌

人工智能主題ETF大幅回調(diào)，富國(guó)中證通信設(shè)備主題ETF（詳細(xì)，購(gòu)買(mǎi)）、華夏中證人工智能主題ETF（詳細(xì)，購(gòu)買(mǎi)）、易方達(dá)中證人工智能主題ETF（詳細(xì)，購(gòu)買(mǎi)）等相關(guān)基金復(fù)權(quán)單位凈值8月跌幅均超9%。其中，富國(guó)中證通信設(shè)備主題ETF跌幅超過(guò)10%，居首位，華夏中證人工智能主題ETF月跌幅近10%。

交銀國(guó)際認(rèn)為，在目前宏觀形勢(shì)下，市場(chǎng)動(dòng)蕩或與資金從部分之前股價(jià)上升較快的科技股票流出，尋找相對(duì)避險(xiǎn)資產(chǎn)有關(guān)。該機(jī)構(gòu)同時(shí)表示，下游對(duì)于人工智能基礎(chǔ)設(shè)施的旺盛需求沒(méi)有根本改變。更廣泛地看，下游關(guān)于智能手機(jī)、個(gè)人電腦和服務(wù)器的需求相對(duì)旺盛，而通信基礎(chǔ)設(shè)施、消費(fèi)電子、汽車(chē)和工業(yè)等的復(fù)蘇則還需時(shí)間。

點(diǎn)評(píng)：從成熟市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)看，隨著機(jī)構(gòu)投資者占比持續(xù)提升、股票市場(chǎng)有效性提高，指數(shù)基金特別是ETF，憑借規(guī)模大、費(fèi)率低、流動(dòng)性好、風(fēng)險(xiǎn)收益特征鮮明的優(yōu)勢(shì)，有望成為投資者資產(chǎn)配置的優(yōu)先選擇。今年以來(lái)國(guó)家隊(duì)在市場(chǎng)波幅放大階段持續(xù)逆勢(shì)凈買(mǎi)入300ETF，也可見(jiàn)其維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定的決心；但另一方面來(lái)說(shuō)，一味地托舉滬深300可能并無(wú)法起到帶動(dòng)整個(gè)A股回暖的效果，股市可能依然會(huì)呈現(xiàn)“大盤(pán)不跌個(gè)股跌”的情形。

2. 近八成A股上半年實(shí)現(xiàn)盈利，創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板上市公司營(yíng)收增近3%

根據(jù)中國(guó)上市公司協(xié)會(huì)披露的數(shù)據(jù)，截至8月31日10時(shí)，除已公告擬延遲披露和退市公司外，中國(guó)境內(nèi)股票市場(chǎng)（滬、深、北三家證券交易所，簡(jiǎn)稱“全市場(chǎng)”）共5340家上市公司披露2024年半年度報(bào)告。2024年上半年，全市場(chǎng)上市公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入34.89萬(wàn)億元，凈利潤(rùn)3.13萬(wàn)億元。3032家公司營(yíng)收正增長(zhǎng)，4141家公司實(shí)現(xiàn)盈利，占比78%。創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板上市公司上半年?duì)I收整體實(shí)現(xiàn)近3%增長(zhǎng)。剔除金融行業(yè)，實(shí)體上市公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收30.35萬(wàn)億元，凈利潤(rùn)1.74萬(wàn)億元。

分季度來(lái)看，A股上市公司在一二季度營(yíng)收分別為16.90萬(wàn)億元和17.99萬(wàn)億元，二季度環(huán)比增6.43%；一二季度凈利潤(rùn)分別為1.54萬(wàn)億元和1.58萬(wàn)億元，二季度環(huán)比增2.75%。分行業(yè)來(lái)看，A股上市公司的19個(gè)門(mén)類行業(yè)中，17個(gè)行業(yè)實(shí)現(xiàn)盈利，9個(gè)行業(yè)營(yíng)收正增長(zhǎng)，8個(gè)行業(yè)凈利潤(rùn)正增長(zhǎng)。制造業(yè)次類行業(yè)全部實(shí)現(xiàn)盈利，其中5個(gè)次類行業(yè)營(yíng)收、凈利潤(rùn)雙增長(zhǎng)。

多個(gè)消費(fèi)行業(yè)龍頭凈利潤(rùn)增速超8%

食品飲料、家用電器等多行業(yè)上市公司凈利潤(rùn)增長(zhǎng)超8%，農(nóng)林牧漁行業(yè)扭虧為盈，養(yǎng)殖業(yè)受益于周期回暖，凈利潤(rùn)大幅增長(zhǎng)。消費(fèi)電子、紡織服飾、汽車(chē)等景氣度有明顯提升，汽車(chē)行業(yè)營(yíng)收增長(zhǎng)超8%，凈利潤(rùn)增長(zhǎng)超20%。線上消費(fèi)熱情高漲，快遞單量保持高增態(tài)勢(shì)，雖受單價(jià)下降拖累，快遞業(yè)5大上市公司營(yíng)收總體增速依然超10%，4家利潤(rùn)增長(zhǎng)超20%。線下出行熱度不減，酒店餐飲、旅游、交通運(yùn)輸?shù)确?wù)業(yè)凈利潤(rùn)有較好恢復(fù)，同比分別增長(zhǎng)38.01%、13.60%、9.82%。

工業(yè)生產(chǎn)業(yè)績(jī)分化明顯。上半年，上游采礦業(yè)，電力（詳細(xì)，購(gòu)買(mǎi)）、熱力、燃?xì)饧八a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)凈利潤(rùn)分別增長(zhǎng)1.36%、17.84%。制造業(yè)整體利潤(rùn)有所下滑，其中電子、輕工制造等行業(yè)實(shí)現(xiàn)較好增長(zhǎng)，凈利潤(rùn)增速超15%。上半年，制造業(yè)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.32次，同比降低0.02次，表明產(chǎn)能利用率有所下滑。專用設(shè)備制造業(yè)營(yíng)收與凈利分別增長(zhǎng)2.73%和1.13%。

研發(fā)投入連續(xù)多年正增長(zhǎng)

今年上半年，A股上市公司加大對(duì)新技術(shù)、新產(chǎn)品的研發(fā)投入，上半年研發(fā)投入合計(jì)0.75萬(wàn)億元，同比增1.3%，連續(xù)多年保持正增長(zhǎng)，增速比上年有所放緩。整體研發(fā)強(qiáng)度2.15%，同比提高0.06個(gè)百分點(diǎn)。創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板、北交所研發(fā)強(qiáng)度分別為5.02%、11.61%、4.87%。戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、高技術(shù)制造業(yè)以及計(jì)算機(jī)、電子、機(jī)械設(shè)備等行業(yè)展現(xiàn)蓬勃?jiǎng)?chuàng)新活力，研發(fā)強(qiáng)度達(dá)5%以上。比亞迪、中國(guó)建筑、中國(guó)移動(dòng)、中興通訊4家公司研發(fā)投入超百億元，943家公司研發(fā)強(qiáng)度超10%。

此外，人工智能、大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)（詳細(xì)，購(gòu)買(mǎi)）等新興技術(shù)迅猛發(fā)展，科技應(yīng)用加速迭代，為消費(fèi)電子、半導(dǎo)體行業(yè)帶來(lái)新的發(fā)展契機(jī)，兩行業(yè)上市公司營(yíng)收分別增長(zhǎng)18.98%、21.68%，凈利潤(rùn)增長(zhǎng)23.75%、0.40%。在終端消費(fèi)和網(wǎng)絡(luò)通信市場(chǎng)需求回暖、算力基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)加快的良好局面下，計(jì)算機(jī)、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)增長(zhǎng)勢(shì)頭強(qiáng)勁，營(yíng)收、凈利潤(rùn)同比分別增長(zhǎng)9.68%和11.57%。

677家上市公司現(xiàn)金分紅達(dá)5312億元

截至8月31日，今年以來(lái)新增首發(fā)上市公司59家，創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板、北交所三個(gè)新興板塊新增公司占比71%。累計(jì)退市公司47家，其中2家涉重大違法類強(qiáng)制退市，10家涉財(cái)務(wù)類強(qiáng)制退市。同時(shí)，截至8月31日，677家上市公司公布一季度、半年度現(xiàn)金分紅預(yù)案（含特別分紅），較去年同期增加近500家，其中科創(chuàng)板80家公司中期分紅，是去年的5倍；合計(jì)現(xiàn)金分紅達(dá)5312億元，分紅公司整體股利支付率31.74%，分紅的穩(wěn)定性增強(qiáng)。分紅公司中，11家公司分紅金額超百億，近三成國(guó)有控股上市公司貢獻(xiàn)超80%的分紅金額，是回饋投資者的標(biāo)桿，6家民營(yíng)上市公司分紅金額超10億元。480余家公司近五年首次半年度（季度）分紅，一年多次分紅的公司逐漸增多，回報(bào)投資者意識(shí)日益增強(qiáng)。

點(diǎn)評(píng)：整體來(lái)看A股上市公司上半年的業(yè)績(jī)整體來(lái)看較為符合預(yù)期。同時(shí)，隨著多元化退市渠道進(jìn)一步暢通，進(jìn)退有序的市場(chǎng)格局逐步形成，市場(chǎng)結(jié)構(gòu)處于持續(xù)優(yōu)化中。

風(fēng)險(xiǎn)提示：投資有風(fēng)險(xiǎn)。基金的過(guò)往業(yè)績(jī)及其凈值高低并不預(yù)示其未來(lái)表現(xiàn)?；鸸芾砣斯芾淼钠渌鸬臉I(yè)績(jī)并不構(gòu)成基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證。相關(guān)數(shù)據(jù)僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資人請(qǐng)?jiān)旈喕鸷贤突鹫心颊f(shuō)明書(shū)、基金產(chǎn)品資料概要等法律文件，并自行承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)。