頭條新聞
史上首次，現(xiàn)貨黃金價(jià)格突破4000美元
10月7日紐約期金價(jià)格史上首次站上4000美元/盎司大關(guān)之后，10月8日倫敦現(xiàn)貨黃金價(jià)格也一度突破4000美元/盎司。美國(guó)財(cái)政赤字?jǐn)U大、全球央行持續(xù)購(gòu)金、地緣沖突加劇、美聯(lián)儲(chǔ)重啟降息周期等多重因素疊加，金價(jià)持續(xù)上行，現(xiàn)貨黃金價(jià)格年內(nèi)一度漲超50%。
黃金的關(guān)鍵金融屬性在于其去中心化的世界貨幣特性。當(dāng)全球貨幣信用體系面臨挑戰(zhàn)時(shí)，黃金往往成為最后的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖資產(chǎn)。
目前以全球央行為代表的大量資金正遵循這一邏輯持續(xù)增持黃金。一方面，去美元化趨勢(shì)撼動(dòng)了美元信用的根基，另一方面，美國(guó)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)累積加劇貨幣信用擔(dān)憂。
從歷史經(jīng)驗(yàn)上看，當(dāng)主權(quán)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)上升導(dǎo)致貨幣信用受損時(shí)，黃金的長(zhǎng)期上漲趨勢(shì)往往會(huì)持續(xù)強(qiáng)化，當(dāng)前的市場(chǎng)環(huán)境正符合這一歷史規(guī)律。
若美元信用問(wèn)題與美國(guó)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)得不到有效解決，資金流入黃金的趨勢(shì)或持續(xù)。
——新聞點(diǎn)評(píng)
海外熱點(diǎn)
美聯(lián)儲(chǔ)公布9月會(huì)議紀(jì)要，降息或繼續(xù)
美聯(lián)儲(chǔ)9月會(huì)議紀(jì)要顯示，美聯(lián)儲(chǔ)官員在9月的政策會(huì)議上表現(xiàn)出今年進(jìn)一步降息的意愿，不過(guò)多位官員因擔(dān)憂通脹而持謹(jǐn)慎態(tài)度。多數(shù)與會(huì)者認(rèn)為，在今年余下時(shí)間進(jìn)一步放寬政策可能是合適的。不過(guò)，會(huì)議紀(jì)要也顯示，大多數(shù)官員強(qiáng)調(diào)通脹預(yù)期面臨上行風(fēng)險(xiǎn)。
WTO上調(diào)2025年全球貿(mào)易增長(zhǎng)預(yù)測(cè)
世界貿(mào)易組織發(fā)布最新報(bào)告指出，受人工智能相關(guān)產(chǎn)品需求增長(zhǎng)、北美在關(guān)稅上調(diào)前的進(jìn)口激增及新興經(jīng)濟(jì)體間貿(mào)易活躍推動(dòng)，2025年上半年全球貨物貿(mào)易超出預(yù)期。WTO據(jù)此將2025年全球貨物貿(mào)易增長(zhǎng)預(yù)測(cè)上調(diào)至2.4%，高于8月時(shí)的0.9%；但2026年預(yù)測(cè)下調(diào)至0.5%。
市場(chǎng)回顧
宏觀新聞
國(guó)慶假期居民出行需求回暖
假期居民出行需求回暖。交通運(yùn)輸部公布數(shù)據(jù)顯示，10月1日至8日，全社會(huì)跨區(qū)域人員流動(dòng)量累計(jì)預(yù)計(jì)將超24.32億人次，創(chuàng)歷史新高，日均3.04億人次，同比增長(zhǎng)6.2%。
我國(guó)外匯儲(chǔ)備和黃金儲(chǔ)備繼續(xù)上升
國(guó)家外匯管理局10月7日公布的數(shù)據(jù)顯示，截止9月末中國(guó)外匯儲(chǔ)備規(guī)模為3.34萬(wàn)億美元，較8月末環(huán)比上升165億美元。同時(shí)，央行統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，9月末央行黃金儲(chǔ)備達(dá)7406萬(wàn)盎司，環(huán)比8月增加4萬(wàn)盎司，為連續(xù)11個(gè)月增持黃金。
地產(chǎn)行業(yè)動(dòng)態(tài)
9月地產(chǎn)銷售回暖，百?gòu)?qiáng)房企銷售額環(huán)比回升
中指研究院監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，2025年1至9月，百?gòu)?qiáng)房企銷售總額為2.6萬(wàn)億元，同比下降12.2%，降幅較1至8月收窄1.1個(gè)百分點(diǎn)。值得關(guān)注的是，9月單月百?gòu)?qiáng)房企銷售總額環(huán)比增長(zhǎng)11.9%，呈回升趨勢(shì)。
十一假期期間一線城市地產(chǎn)銷售熱度較高
十一假期期間，一線城市地產(chǎn)銷售數(shù)據(jù)相對(duì)偏強(qiáng)。10月1日至10月7日，全國(guó)30大中城市商品房日均成交同比回落19.0%。其中一、二、三線城市銷售同比分別為5.2%、-31.9%、-24.7%。一線城市地產(chǎn)銷售熱度較高。
研習(xí)社知識(shí)點(diǎn)
大類資產(chǎn)的劃分
我們根據(jù)各類資產(chǎn)的長(zhǎng)期回報(bào)區(qū)間，將資產(chǎn)分為三類，進(jìn)取類、平衡類、穩(wěn)健類：
一、進(jìn)取類主要包含高波動(dòng)高收益的權(quán)益類資產(chǎn)；
二、平衡類以CTA策略、宏觀策略、另類策略等絕對(duì)收益產(chǎn)品為主；
三、穩(wěn)健類資產(chǎn)則包含固收、市場(chǎng)中性、收益型保險(xiǎn)等創(chuàng)造低波動(dòng)回報(bào)的資產(chǎn)。
風(fēng)險(xiǎn)提示：投資有風(fēng)險(xiǎn)，決策須謹(jǐn)慎。文中觀點(diǎn)不代表平臺(tái)投資意見(jiàn)，內(nèi)容僅供參考并不構(gòu)成任何投資及應(yīng)用建議。未經(jīng)好買(mǎi)財(cái)富授權(quán)許可，任何機(jī)構(gòu)和個(gè)人不得以任何形式復(fù)制、引用本文內(nèi)容和觀點(diǎn)，包括不得制作鏡像及提供指向鏈接，好買(mǎi)財(cái)富就此保留一切法律權(quán)利。
