2024年上半年收官，美國(guó)、日本、印度股市接連創(chuàng)下兩位數(shù)漲幅，不少新興市場(chǎng)也表現(xiàn)不俗。隨著近幾年宏觀環(huán)境發(fā)生變化，全球配置的重要性已越來(lái)越不容忽視。
這是一個(gè)波動(dòng)與分化的時(shí)代。波動(dòng)的一面是風(fēng)險(xiǎn)，另一面則是彈性。分化的一面是資產(chǎn)的稀缺，另一面則是多元化配置的收益。
但你是否也會(huì)有這些困惑：“不知道買什么”，“不知道怎么買”、“不同國(guó)別和資產(chǎn)類別無(wú)從下手”，“擔(dān)心市場(chǎng)漲多了有泡沫”……
為了讓投資者更清晰地了解全球資配的實(shí)操和細(xì)節(jié)，好買香港上半年陸續(xù)推出了【全球資配】、【全球FOF】等系列策劃。今天我們對(duì)此前的內(nèi)容做個(gè)總結(jié)，從提升認(rèn)知到落地實(shí)踐，幫大家梳理清楚下半年做好全球投資的脈絡(luò)和方向。
投資理念篇
2023年以來(lái)，以美股、日股為代表的海外股市表現(xiàn)強(qiáng)勁。站在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，一個(gè)疑問(wèn)顯而易見(jiàn)：接下來(lái)，A股和美股，選哪個(gè)？要不要加大海外資產(chǎn)的配置比重？
A股VS美股，選哪個(gè)？
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隨著A股與海外股市相關(guān)性持續(xù)降低，布局海外市場(chǎng)已成為權(quán)益類投資的送分題。
如果一個(gè)家庭資配組合的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，仍然高度集中于A股市場(chǎng)，那增加海外市場(chǎng)，特別是美股的配置比重，于長(zhǎng)期看，是降低組合波動(dòng)的“免費(fèi)午餐”，于中期看，則可能是決定投資成敗的勝負(fù)手。
“輕舟已過(guò)萬(wàn)重山”，如何尋找全球配置的高峰？
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在萬(wàn)物皆成長(zhǎng)的時(shí)候，投資是不難做的。但沒(méi)有系統(tǒng)性機(jī)會(huì)時(shí)，投資的難度就非常高，容易做成送命題。
結(jié)合市場(chǎng)環(huán)境和個(gè)人風(fēng)險(xiǎn)偏好，確定不同資產(chǎn)間的配置比例，然后把握大周期的變化，順勢(shì)調(diào)整再平衡，這便是我們對(duì)“全球配置”這道送分題給出的作答方向。
投資途徑篇
投資海外資產(chǎn)，首先需要解決資金“出海”的問(wèn)題，這一系列文章中我們?cè)敿?xì)介紹了境外資產(chǎn)配置的途徑。
全球資產(chǎn)怎么配？一文詳解投資途徑
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①人民幣投全球資產(chǎn)：QDII和QDLP
QDII和QDLP都屬于人民幣投資全球資產(chǎn)的方式之一，QDII的參與門檻非常低，購(gòu)買流程也相對(duì)簡(jiǎn)單。QDLP由境外基金公司發(fā)行，相較于QDII可投資的資產(chǎn)范圍更廣泛。
②美元投全球資產(chǎn)：選擇更豐富，策略更多元
如果我們想要實(shí)現(xiàn)更全面的全球配置，則可以考慮通過(guò)美元配置境外資產(chǎn)，前提是需要設(shè)立一個(gè)境外賬戶。
破解QDII限購(gòu)困境！一文讀懂QDLP
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隨著海外市場(chǎng)的大火，QDII基金額度受限成為了困擾投資者的一大難題。年初以來(lái)，百余只QDII基金遭遇申購(gòu)，要么是不能買，要么只能每日買入100元，增配全球資產(chǎn)猶如“螞蟻搬家”一樣麻煩。
不過(guò)對(duì)于高凈值投資者來(lái)說(shuō)，或許還有一個(gè)便捷的全球投資途徑容易被我們忽視。本文中我們介紹了QDII家族的另一重要成員——QDLP。
盤點(diǎn)人民幣投境外途徑：QDII、QDLP、TRS有哪些不同？
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目前，在人民幣沒(méi)有實(shí)現(xiàn)可自由兌換、資本項(xiàng)目尚未開(kāi)放的條件下，通過(guò)QDII和QDLP投資境外資產(chǎn)，給個(gè)人投資者提供了較為便捷的渠道。
那么，如果我們希望以人民幣形式投資于境外某支特定公司的股票，有沒(méi)有其他的方式呢？這里我們?cè)俳榻B一種人民幣投境外的產(chǎn)品形態(tài)——收益互換，簡(jiǎn)稱TRS(Total Return Swap）。
全球FOF篇
面對(duì)陌生的海外市場(chǎng)和繁多的資產(chǎn)類別，我們常常會(huì)感到無(wú)從下手。于是借道全球FOF產(chǎn)品進(jìn)行海外配置成為了更省時(shí)、更省力的選項(xiàng)。
全球配置，怎樣投資最省力？
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全球FOF通過(guò)提供一站式的全球配置方案，利用不同資產(chǎn)之間的低相關(guān)性來(lái)降低整體投資組合的波動(dòng)性。同時(shí)，通過(guò)不同國(guó)別的資產(chǎn)優(yōu)化配置，追求更高的風(fēng)險(xiǎn)收益性價(jià)比，以波動(dòng)更低的路徑實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期投資目標(biāo)。
全球配置的三種選擇，哪個(gè)適合你？
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具體來(lái)說(shuō)，通過(guò)哪些途徑可以一站式配置全球股市？選公募vs.選私募，用人民幣投vs.用美元投，什么方式才是最適合自己的？今天，我們來(lái)探討全球配置時(shí)的產(chǎn)品選擇問(wèn)題。
①好買基金上線的“海外贏”投顧組合產(chǎn)品，能夠解決QDII選基困難的問(wèn)題，同時(shí)滿足合理分散配置多國(guó)市場(chǎng)的投資需求。
②全球配置私募FOF基金為高凈值投資者增添了更多元、更靈活的選擇，也解決了當(dāng)前困擾投資者的額度難題。
全球FOF產(chǎn)品，如何挑，怎樣投？
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本文我們從實(shí)際投資的角度出發(fā)，看一看全球FOF產(chǎn)品怎樣挑，怎樣投。
第一步：明確自己的投資幣種、對(duì)起投門檻的需求，選擇合適的產(chǎn)品。
第二步：了解全球FOF的海外資產(chǎn)配置權(quán)重。
第三步：評(píng)估FOF管理人的超額能力。
站在當(dāng)下的時(shí)點(diǎn)來(lái)看，靈活運(yùn)用全球FOF產(chǎn)品完成全球資產(chǎn)配置，有利于降低組合的整體波動(dòng)，分散投資風(fēng)險(xiǎn)，從而取得更好的投資成果。
風(fēng)險(xiǎn)提示：投資于國(guó)際證券市場(chǎng)，除了需要承擔(dān)與國(guó)內(nèi)證券類似的市場(chǎng)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)等一般投資風(fēng)險(xiǎn)之外，還面臨匯率風(fēng)險(xiǎn)等國(guó)際證券市場(chǎng)投資所面臨的特別投資風(fēng)險(xiǎn)，也需要投資者注意。
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